Egenkapital eller lån: hvordan finansierer du opstarten?

Start med at opgøre dit reelle kapitalbehov

Nordea peger på, at kapitalbehovet afhænger af virksomhedsformen. Skal du leve af virksomheden, skal midlerne både dække etableringen og dit underhold, indtil virksomheden tjener penge. Nordea fremhæver, at mange virksomhedsejere giver op, fordi de undervurderer, hvor meget de skal bruge for at komme godt fra start og holde forretningen kørende i den første kritiske fase.

Del opgørelsen i tre poster: etablering (fx udstyr, it, depositum, markedsføring og registrering), drift i opstartsfasen (faste udgifter, varer og materialer, forsikringer og eventuel løn) og privat forsørgelse. Brug Nordeas spørgsmål som tjekliste: Hvor meget skal virksomheden tjene for at dække både dine private og virksomhedens udgifter? Har du selv penge til at finansiere virksomheden? Og hvilken type virksomhed er der tale om, da finansieringsmulighederne afhænger af virksomhedstypen. Undervurdering er en typisk faldgrube, fordi etableringsudgifter og leveomkostninger løber i samme periode, før indtægterne er stabile. Læg derfor et likviditetsbudget for opstartsfasen med både virksomhedens og dine private udgifter, og opdater det, før du vælger finansieringsform. Banken kan hjælpe med at få overblik over virksomhedens likviditet.

Egenkapital: dine egne penge og investorkapital

Egenkapital er ifølge Virksomhedsguiden penge fra en investor eller penge, du selv bidrager med. Impact Fund Denmark beskriver egenkapital og lån som risikovillig kapital, der er nødvendig for at skabe forandring og håndtere store udfordringer; fonden mobiliserer både offentlige og private midler. For en almindelig opstart betyder det, at egenkapitalen kan dække både etablering og den første vækst, uden at der straks skal betales afdrag.

Investorkapital kommer ikke nødvendigvis kun som penge. IDA fremhæver, at en god investor også kan rådgive og sparre i opstarten. En business angel er en investor, der specialiserer sig i at støtte nye startups og iværksættere. Investorer engagerer sig typisk aktivt i ledelsen på bestyrelsesniveau og i særlige tilfælde i direktionen, skriver IDA. Egenkapital kan derfor give adgang til kompetencer og netværk, men også betyde, at ejerskab og indflydelse deles.

Lån: bankfinansiering og offentlige låne- og kautionsordninger

Kompasbank peger på, at en af de mest åbenlyse fordele ved bankfinansiering er, at den øger virksomhedens samlede investeringskapacitet, når egenkapitalen suppleres med lån. Lån kan derfor løfte etablerings- og vækstinvesteringer, som egenkapitalen alene ikke rækker til.

Vækstfonden er statens finansieringsfond og en uafhængig fond med egen lov og bestyrelse. Fonden investerer med egenkapital i partnerskab med private investorer og finansierer med lån og kautioner i samarbejde med danske finansieringsinstitutter. Målgruppen er både små og mellemstore virksomheder. Ifølge IDA kan Vækstfonden derfor være en vej at undersøge, hvis du søger lån til opstart. Lån skal typisk betales med afdrag og renter uanset resultat, så lånepakken bør vurderes sammen med likviditetsbudgettet.

Egenkapital eller lån? Sådan skiller de sig ad

Ejerskab og indflydelse: Egenkapital fra en investor kan betyde, at du deler ejerskab og indflydelse. Lån giver som udgangspunkt ikke investoren ejerandel, men en gældsforpligtelse.

Risiko og afdrag: Egenkapital er risikovillig kapital, hvor investoren bærer risiko sammen med virksomheden. Lån skal betales tilbage med renter og afdrag, også hvis indtjeningen svigter, og belaster derfor likviditeten i opstartsfasen.

Rådgivning og sparring: En business angel eller venturefond kan ud over kapital give rådgivning og sparring i opstarten. Valget afhænger også af virksomhedstypen; Nordea påpeger, at dine finansieringsmuligheder afhænger af den type virksomhed, du vil starte.

Offentlige lån og kautioner kan fungere som mellemvej og gøre det muligt at kombinere en bankrelation med en offentlig ordning, hvis banken vurderer, at der mangler sikkerhed eller kapital. Sammenlign derfor scenarierne side om side: ejerandel, faste afdrag, renteomkostning, likviditetsbehov og behovet for sparring.

Andre finansieringsformer til opstarten

IDA oplister flere finansieringsveje ud over den lokale bank: business angels, venturefonde, acceleratorprogrammer, lån via Vækstfonden, offentlige iværksætterstøtteordninger og crowdfunding.

Business angels: Danish Business Angels er interesseret i at finansiere og give iværksætterstøtte til opstartsvirksomheder, også højteknologiske, ejerskifte, herunder generationsskifte, og turn-around-situationer. Netværket har over 150 aktive investorer og støttevirksomheder.

Venturefonde og acceleratorer: Business angels er ofte tilknyttet en venturefond, der lever af at skyde penge i virksomheder og yde iværksætterstøtte på et meget tidligt stadie. Et accelerator-program kan bestå af mentorordninger, undervisningssessioner og sparringsprocesser og kulminerer typisk i en pitch-runde, hvor du pitcher for investorer. Acceleratorer kan være private eller offentligt finansierede og dække en bred vifte af industrier.

Offentlig støtte og crowdfunding: IDA peger på offentlige iværksætterstøtteordninger og crowdfunding som mulige finansieringsveje.

Offentlige finansieringsmuligheder til opstart

Sådan sammensætter du den rette finansieringspakke

Egenkapital og lån er sjældent enten-eller. En typisk pakke kan bestå af din egen indskudte kapital, et banklån og eventuelt en offentlig låne- eller kautionsordning.

Virksomhedstype og vækstplan styrer valget. Nordea understreger, at kapitalbehovet afhænger af virksomhedsformen, og at finansieringsmulighederne afhænger af den type virksomhed, du starter. IDA peger på, at hvis du har en helt nystartet virksomhed, et nyt produkt eller en virksomhed med vækstpotentiale, som kræver større midler at udvikle, findes der flere veje til finansiering end den lokale bank.

Sparring kan være en del af pakken. Ifølge IDA kan en god investor ikke kun komme med økonomisk støtte, men også rådgive og sparre i opstarten. Overvej derfor, om du har mest brug for kapital uden at afgive ejerskab, eller om investorkapital og sparring er en del af det, du skal bruge for at nå vækstplanen.

Næste skridt: få overblik, sparring og ansøgninger

Book et møde med banken. Danske Bank oplyser, at de kan rådgive om finansiering og økonomi ved opstart, fx banklån, og hjælpe med at få overblik over virksomhedens likviditet. Medbring et likviditetsbudget, der viser både etableringsudgifter, driftsudgifter og privat forsørgelse i opstartsfasen.

Undersøg offentlige muligheder. Den offentlige iværksætterstøtte findes via erhvervsservice-centre og din kommune. Kontakt din kommune eller det lokale erhvervsservice-center for at få overblik over, hvilke ordninger der findes i dit område.

Forbered materiale til investorer og långivere. Accelerator-programmer kulminerer typisk i en pitch-runde for investorer, så en kort pitch og et klart finansieringsbehov er nyttigt. Over for banken og offentlige ordninger bør du kunne vise budget, likviditetsprognose og din egen finansielle indsats. Før du kan søge bredt, skal virksomheden registreres: Alle virksomheder skal grundregistreres hos Erhvervsstyrelsen, i nogle tilfælde også hos andre særmyndigheder. Selvbetjeningen foregår på Virk med MitID; mange indberetninger træder i kraft med det samme, mens nogle kræver manuel behandling eller godkendelse fra Skattestyrelsen, fx start af personligt ejede virksomheder.